基金投顾可否成为财富治理催化剂　　本报记者 周 琳 马春阳　　面临市道上数千只公募基金，大都投资者城市面对选择坚苦，如有个靠谱的投资参谋能帮上忙该多好。中国证监会日前发布首批29家证券公司白名单，进入白名单的券商将可能获准展开基金投顾等立异试点营业，今朝第二批基金投顾资历申请已进入答辩阶段。　　截至6月9日，公募基金投顾已试点约18个月，共有16家金融机构上线基金投顾营业并推出响应投顾品牌。这类全新的买方投资参谋模式，正在为投资者供给更多个性化的专业办事，成为下降投资本钱、增进被动治理基金成长、鞭策基金市场繁华的生力军。 　　投顾营业尚处起步阶段　　基金投顾是金融机构为投资者供给的基金投资专业参谋。在2019年之前，财富治理市场根基有3种模式展开基金投顾营业：一是基金发卖机构的投资参谋，二是互联网发卖平台上的投资组合，三是基金代销机构供给的智能投顾办事。　　但这些“准参谋”的问题也很多。好比，大都基金代销机构都环绕产物、提成、营销等勾当睁开，以卖基金为名，行赚取佣金之实，轻忽了对投资者的办事。又如，代销机构的佣金提成其实不规范，代销机构对分歧产物的营销水平很年夜水平上决议了基金的火爆水平，淡化了投资者对事迹的存眷。　　为规范基金市场成长，2019年《关于做好公然召募证券投资基金投资参谋营业试点工作的通知》发布，标记着基金投顾营业最先试点，基金投顾营业最先从传统的“卖方投顾”向“买方投顾”转型。截至今朝，国内已有3批总计18家机构取得基金投顾资历，包罗2家基金公司、3家基金公司发卖子公司、3家第三方基金发卖机构、7家券商和3家贸易银行。　　海通证券阐发师倪韵婷介绍，从各基金投顾试点机构营业进展来看，首批5家试点机构华夏、嘉实、南边、中欧、易方达均已上线治理型基金投顾营业。第二批3家第三方基金发卖机构也已上线基金投顾营业。　　从运作平台看，今朝推出的基金投顾营业都为线上营业，客户可以经由过程试点机构的app或是第三方发卖平台来投资，且根基上都是全程无人工参与的自助投资。　　虽然试点有诸多冲破，但对照海外投顾营业，国内的基金投顾营业尚处于起步阶段。倪韵婷举例说，今朝国内的基金投顾营业根基集中于线上营业，包括了供给线上基金组合方案和智能投顾两种模式，人工办事的参与水平低，部门机构在测验考试引入更多的人工办事，但还没有构成成熟的办事模式。又如，在办事客户群体上，今朝15家试点机构推出的基金投顾营业的办事对象首要是小我客户，各试点机构与机构客户的合作较少。　　财富治理进入“买方投顾”时期　　从运作模式来看，试点券商以线上投顾模式为主，多采取自家app展开营业。具体看，包罗供给线上基金组合方案和智能投顾两种模式，此中大都试点券商采取的是纯智能投顾模式，即智能投顾按照客户的风险偏好等匹配投资方案。　　从今朝已取得基金投顾试点资历来看，横跨公募基金、券商、银行、第三方基金发卖平台四年夜范畴，竞争的剧烈水平不问可知。券商该若何在竞争平分得一杯羹？本身的优势又在哪里？　　在业内助士看来，基金投顾试点鞭策我国财富治理行业正式迈入“买方投顾”时期，是券商财富治理转型的主要机缘，如许基金投顾营业才能更好地阐扬券商在产物设计、产物发卖、投资参谋等方面的优势。　　作为首批试点券商平分支机构较多的券商，中国银河证券流露今朝基金投顾营业试点规模已笼盖全国近500家营业部，拜托客户接近6万人，保有资产超20亿元。介入基金投顾的客户中，盈利客户占比近70%，复投率远超自力采办单只公募基金的客户。　　此前发布的2020年年报显示，银河证券的基金投顾营业在2020年下半年呈爆发式增加。相较2020年半年报的营业数据，2020年下半年，银河证券基金投顾营业拜托客户数增幅达22.62倍，拜托资金增61.5倍。　　“券商具有基于本钱市场持久堆集的经验，具有完美的投研系统，具有专业的投资参谋团队，可以或许为客户供给参谋式办事。另外，券商具有重大的线下网点和高质量的客户根本，多方优势加持券商有望凸起重围，为本钱市场健康成长进献气力。”中信建投证券投顾营业负责人王宁暗示，券商展开基金投顾营业是具有一些优势的。　　华泰证券研报认为，券商在办事团队、客户群体、研究实力等投顾营业展开方面没有较着短板。但其优势也不敷光鲜，基金投研能力和策略构建能力强于第三方平台和银行，但弱于基金公司。　　记者留意到，近期试点券商在加速基金投顾营业成长上又有新动作。例如，中金财富a 基金投顾日前推出投向喷鼻港权益市场组合策略，知足投资者获得优良中国公司持久成长性机遇的需求；中信建投近日正式登岸京东金融，并成为首家在京东金融上线基金投顾的券商。　　粤开证券首席市场阐发师李兴暗示，充实应用金融科技手段鞭策营业转型是证券公司营业成长最为主要的计谋选择之一。“最近几年来证券行业慢慢向智能化数字化成长，公募基金投顾等新兴营业对券商信息系统提出更高要求，证券公司对科技立异的投入不竭增添，操纵数字化渠道修建平台化、系统化的财富治理办事新模式，同时借助年夜数据阐发发掘客户需乞降匹配营业机遇，丰硕的数字化实践有益于财富治理行业实现降本增效、客户群延展、进级客户体验和节制风险等结果。”　　以客户好处为焦点　　与基金公司、证券公司分歧，持有第三方基金发卖派司的基金投顾试点机构特点加倍光鲜。华泰证券研究员林晓明认为，公募基金公司的投研能力和品牌承认度颇具优势，但投顾办事经验和渠道能力仍待晋升，是以采取将智能投顾品牌输出到第三方发卖平台的情势来规避短板。　　基金投顾到底有无用呢？作为3家取得试点资历的第三方发卖机构之一，盈米基金于2020年10月正式推出“四笔钱投顾办事进级打算”，从办事推出到2021年6月初，用户签约基金投顾办事的资产跨越90亿元。　　盈米基金有关部分负责人暗示，基金投顾营业试点获得较好成就的背后是各家试点机构按照本身的资本天赋，展开的多样化摸索和实践。好比，有的第三方发卖阐扬渠道优势，强化投研系统及根本系统扶植，正视金融科技在基金投顾营业中的利用，确立了办事全类型客户的展业模式。又如，有的第三方发卖连系本身实践，首创了“四笔钱投顾”“三分投七分顾”的方式论，为基金投顾试点做出首创性的拓展和摸索。　　安然证券基金研究履行总司理贾志暗示，整体来看，基金投顾从轨制上成立了以客户好处为焦点的财富治理新模式，可以实现对资产治理和财富治理的再均衡。基金投顾的到来，是财富治理行业的催化剂，将来将发生一系列的化学反映。 　　本报记者 周 琳 马春阳 【编纂:房家梁】。