基金投顾能否成为财富治理催化剂　　本报记者 周 琳 马春阳　　面对市道上数千只公募基金，年夜都投资者城市道对选择坚苦，若有个靠谱的投资顾问能帮上忙该多好。中国证监会日前发布首批29家证券公司白名单，进入白名单的券商将可能获准睁开基金投顾等创新试点营业，今朝第二批基金投顾资格申请已进入答辩阶段。　　截至6月9日，公募基金投顾已试点约18个月，共有16家金融机构上线基金投顾营业并推出响应投顾品牌。这类全新的买方投资顾问模式，正在为投资者供给更多个性化的专业处事，成为降落投本钱钱、促进被动治理基金成长、敦促基金市场富贵的新力量。 　　投顾营业尚处起步阶段　　基金投顾是金融机构为投资者供给的基金投资专业顾问。在2019年之前，财富治理市场根底有3种模式睁开基金投顾营业：一是基金发卖机构的投资顾问，二是互联网发卖平台上的投资组合，三是基金代销机构供给的智能投顾处事。　　但这些“准顾问”的问题也良多。比如，年夜都基金代销机构都环抱产品、提成、营销等勾当展开，以卖基金为名，行赚取佣金之实，忽视了对投资者的处事。又如，代销机构的佣金提成其实不规范，代销机构对不合产品的营销程度很大年夜程度上抉择了基金的火爆程度，淡化了投资者对业绩的关注。　　为规范基金市场成长，2019年《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问营业试点工作的通知》发布，标识表记标帜着基金投顾营业最早试点，基金投顾营业最早从传统的“卖方投顾”向“买方投顾”转型。截至今朝，国内已有3批总计18家机构获得基金投顾资格，包含2家基金公司、3家基金公司发卖子公司、3家第三方基金发卖机构、7家券商和3家商业银行。　　海通证券分析师倪韵婷介绍，从各基金投顾试点机构营业进展来看，首批5家试点机构华夏、嘉实、南方、中欧、易方达均已上线治理型基金投顾营业。第二批3家第三方基金发卖机构也已上线基金投顾营业。　　从运作平台看，今朝推出的基金投顾营业都为线上营业，客户可以经过进程试点机构的app或是第三方发卖平台来投资，且根底上都是全程无人工介入的自助投资。　　固然试点有诸多打破，但对比海外投顾营业，国内的基金投顾营业尚处于起步阶段。倪韵婷举例说，今朝国内的基金投顾营业根底集中于线上营业，包罗了供给线上基金组合方案和智能投顾两种模式，人工处事的介入程度低，部分机构在考试测验引入更多的人工处事，但还没有组成成熟的处事模式。又如，在处事客户群体上，今朝15家试点机构推出的基金投顾营业的处事对象重要是小我客户，各试点机构与机构客户的合作较少。　　财富治理进入“买方投顾”期间　　从运作模式来看，试点券商以线上投顾模式为主，多采纳自家app睁开营业。具体看，包含供给线上基金组合方案和智能投顾两种模式，其中年夜都试点券商采纳的是纯智能投顾模式，即智能投顾依照客户的风险偏好等匹配投资方案。　　从今朝已获得基金投顾试点资格来看，横跨公募基金、券商、银行、第三方基金发卖平台四大年夜范围，竞争的猛烈程度不言而喻。券商该若安在竞争等分得一杯羹？自己的优势又在哪里？　　在业浑家士看来，基金投顾试点敦促我国财富治理行业正式迈入“买方投顾”期间，是券商财富治理转型的首要机缘，这样基金投顾营业才能更好地阐扬券商在产品设计、产品发卖、投资顾问等方面的优势。　　作为首批试点券商等分支机构较多的券商，中国银河证券吐露今朝基金投顾营业试点范围已覆盖全国近500家营业部，奉求客户接近6万人，保有资产超20亿元。参与基金投顾的客户中，盈利客户占比近70%，复投率远超自力采办单只公募基金的客户。　　此前发布的2020年年报显示，银河证券的基金投顾营业在2020年下半年呈爆发式增添。相较2020年半年报的营业数据，2020年下半年，银河证券基金投顾营业奉求客户数增幅达22.62倍，奉求资金增61.5倍。　　“券商具有基于成本市场持久堆集的经验，具有完善的投研系统，具有专业的投资顾问团队，能够为客户供给顾问式处事。别的，券商具有重年夜的线下网点和高质量的客户底子，多方优势加持券商有望突出重围，为成本市场健康成上进献力量。”中信建投证券投顾营业负责人王宁暗示，券商睁开基金投顾营业是具有一些优势的。　　华泰证券研报认为，券商在处事团队、客户群体、研究实力等投顾营业睁开方面没有较着短板。但其优势也不够鲜明，基金投研能力和策略构建能力强于第三方平台和银行，但弱于基金公司。　　记者寄望到，近期试点券商在加快基金投顾营业成长上又有新动作。例如，中金财富a 基金投顾日前推出投向喷鼻香港权益市场组合策略，满足投资者取得良好中国公司持久成长性机缘的需求；中信建投近日正式登陆京东金融，并成为首家在京东金融上线基金投顾的券商。　　粤开证券首席市场分析师李兴暗示，充分利用金融科技手段敦促营业转型是证券公司营业成长最为首要的策略选择之一。“比来几年来证券行业渐渐向智能化数字化成长，公募基金投顾等新兴营业对券商信息系统提出更高要求，证券公司对科技创新的投入不竭增加，把持数字化渠道建筑平台化、系统化的财富治理处事新模式，同时借助大年夜数据分析挖掘客户需求和匹配营业机缘，丰富的数字化实践有益于财富治理行业实现降本增效、客户群延展、升级客户体验和控制风险等成果。”　　以客户益处为核心　　与基金公司、证券公司不合，持有第三方基金发卖牌照的基金投顾试点机构特点加倍鲜明。华泰证券研究员林晓明认为，公募基金公司的投研能力和品牌认可度颇具优势，但投顾处事经验和渠道能力仍待提升，是以采纳将智能投顾品牌输出到第三方发卖平台的形式来规避短板。　　基金投顾到底有没有用呢？作为3家获得试点资格的第三方发卖机构之一，盈米基金于2020年10月正式推出“四笔钱投顾处事升级筹算”，从处事推出到2021年6月初，用户签约基金投顾处事的资产逾越90亿元。　　盈米基金有关部门负责人暗示，基金投顾营业试点取得较好成绩的背后是各家试点机构依照自己的本钱先天，睁开的多样化试探和实践。比如，有的第三方发卖阐扬渠道优势，强化投研系统及底子系统拔擢，重视金融科技在基金投顾营业中的操纵，确立了处事全类型客户的展业模式。又如，有的第三方发卖连络自己实践，初创了“四笔钱投顾”“三分投七分顾”的体例论，为基金投顾试点做出初创性的拓展和试探。　　安然证券基金研究实行总经理贾志暗示，整体来看，基金投顾从制度上成立了以客户益处为核心的财富治理新模式，可以实现对资产治理和财富治理的再平衡。基金投顾的到来，是财富治理行业的催化剂，未来将产生一系列的化学反应。 　　本报记者 周 琳 马春阳 【编辑:房家梁】。